<html><head></head><body><div>Notwithstanding the fact that most brick and mortar shops are getting less and less shoppers these days - Sears story is not quite the established stale business, "nobody gets fired for buying IBM", narrative.</div><div><br></div><div>Sears downfall is classic textbook conflict of interest example - the company's CEO owns ESL hedge fund which makes money of financing Sears. So, Mr. Lampert cannot be dislodged from controlling the company because he controls Sears's debt and at the same time ESL makes money of financing Sears' downfall. The scheme is pretty simple in principle - Sears gets a loan from ESL + other investors, secures it with real stuff - cannot pay the loan - sells themselves bit by bit to pay ESL, gets more loans, repeat.</div><div><br></div><div>In the end, Sears will own nothing, just a lot of institutional debt - 60-100 billion of it. This has been analyzed over and over for the last two decades. If you'd go to Sears in the last decade - you'd find a well stocked retail business without the sales people - good luck finding someone to service you - the point of the business is not to sell stuff to shoppers, but to ESL.</div><div><br></div><div>This is just my opinion based on reading about this in economy journals and financial analysis articles - so, if Mr Lampert reads this email list - I am not accusing him of anything, just speculating.</div><div><br></div><div>If you search "sears ceo" and pass over the most recent articles - you will get pretty good pictures how long, and how, this downfall was going on. It is a shame that this is possible.</div><div>Some analysis examples:</div><div>2018 - <a href="https://www.investopedia.com/news/downfall-of-sears/">https://www.investopedia.com/news/downfall-of-sears/</a></div><div>2016 - <a href="https://www.forbes.com/sites/adamhartung/2016/02/11/the-5-ways-ed-lampert-destroyed-sears/#372b6ab47a16">https://www.forbes.com/sites/adamhartung/2016/02/11/the-5-ways-ed-lampert-destroyed-sears/#372b6ab47a16</a></div><div>2013 - <a href="https://www.salon.com/2013/12/10/ayn_rand_loving_ceo_destroys_his_empire_partner/">https://www.salon.com/2013/12/10/ayn_rand_loving_ceo_destroys_his_empire_partner/</a></div><div>even Vanity Fair has wrote pretty decent article about this particular matter</div><div><a href="https://www.vanityfair.com/news/2018/03/the-strange-odyssey-of-hedge-fund-king-eddie-lampert-sears-kmart">https://www.vanityfair.com/news/2018/03/the-strange-odyssey-of-hedge-fund-king-eddie-lampert-sears-kmart</a></div><div><br></div><div>Enjoy weekend reading - it is pretty grim take on corporate indifference and responsibility.</div><div>-T</div><div><br></div><div>On Sat, 2018-06-02 at 14:53 -0700, Ronald Chmara wrote:</div><blockquote type="cite"><div dir="ltr"><br><div class="gmail_extra"><br><div class="gmail_quote">On Fri, Jun 1, 2018 at 11:45 AM, Aaron Burt <span dir="ltr"><<a href="mailto:aaron@bavariati.org" target="_blank">aaron@bavariati.org</a>></span> wrote:<br><blockquote type="cite">On 2018-06-01 11:02, Rich Shepard wrote:<br>
<snip><span class=""><br>
<blockquote type="cite">
  JC Penny is in the same leaky boat.<br>
<br>
  The large, nationwide brick-and-mortar (or cinderblock) retailers didn't<br>
respond to the likes of Amazon so it's not surprising that they're on the<br>
close-out rack.<br>
<br></blockquote>
<br></span>
Sears was built on mail-order, and prospered on the spread and decentralization of America.  The storefronts were originally an adjunct to the core catalog-sales operation.<br>
<br>
I remember when Sears abruptly shut down its catalog operation and the distribution warehouse in Seattle.  It was one year before the founding of Amazon.<br>
<br>
Oops.<br></blockquote><div><br>Amazon famously (perhaps infamously) "lost" money for decades (it's a 24 year "overnight success"), because their company was about growth first, and profit second. They could have put more profits into owner (later shareholder) pockets,, but instead they put huge amounts of resources into self-investing, and building and buying things. Some crappy things, some fabulous things, but always with an eye towards growth first, profits and stability later.<br><br>Sears was "established", "stable", and wanted to be seen as "reliable". There were not a lot of perceived risks in buying their products, (or their stock), because they weren't taking risks, they were "sticking to the things they knew well", "focusing on core products and services", "not getting distracted", and in the 1990's, this kind of thinking was management mantras (see also: "Nobody ever got fired for buying IBM").<br><br>I still hear echos of that thinking in established businesses today, and it has short term merits, but without wild-eyed and crazy ideas ("What if an internet bookstore started selling everything, including their spare computing cycles?", "What if a tired computer company made portable music players?", "What if we opened our college yearbook software to everybody, not just students?", "What if we made a marginally better way of looking for websites?"), companies atrophy, and decline, or get consumed by those who are taking the weird and unreliable risks. Companies that do take risks either because they *have* to, or have nothing to lose, manage to survive, or thrive (or die in utter messes), based on their risks.<br><br><br><br></div></div></div></div>
<pre>_______________________________________________
PLUG-talk mailing list
<a href="mailto:PLUG-talk@pdxlinux.org">PLUG-talk@pdxlinux.org</a>
<a href="http://lists.pdxlinux.org/mailman/listinfo/plug-talk">http://lists.pdxlinux.org/mailman/listinfo/plug-talk</a>
</pre></blockquote></body></html>